光华讲坛——社会名流与企业家论坛第7003期

主题：范式重构与系统性金融风险治理：基于媒体情绪的量子观测

主讲人：东南大学金融系主任 刘晓星教授

主持人：金融学院副院长 尚玉皇教授

时间：10月16日10:30-12:00

地点：柳林校区格致楼618会议室

主办单位：金融学院、中国金融研究院 科研处

主讲人简介：

刘晓星，博士，国家级人才计划入选者，东南大学首席教授，二级教授，金融学专业和网络空间安全专业博士生导师，东南大学金融系主任，教育部高等学校金融学类专业教学指导委员会委员，国家社科重大项目首席专家，江苏省经济学类研究生教育指导委员会委员，江苏省“青蓝工程”中青年学术带头人，中国金融学年会理事，江苏省资本市场研究会副会长，江苏省国际金融学会常务理事，江苏省科技创业导师，江苏省金融科技大数据重点实验室主任，东南大学金融工程研究中心主任，《计量经济学报》编委。研究方向：金融工程与风险管理、金融理论与政策、金融安全与金融智能。主持国家社科重大项目2项，国家自然科学基金面上项目5项。在《中国社会科学》《经济研究》《管理世界》《金融研究》《世界经济》《管理科学学报》、Journal of International Financial Markets、Institutions and Money（SSCI）、Resources Policy（SSCI）、Finance Research Letters（SSCI）、International Journal of Finance & Economics（SSCI）等国内外学术期刊发表论文200余篇，获得6项技术专利，出版专著6部。研究成果荣获教育部人文社会科学研究优秀成果二等奖2项和三等奖1项，江苏省哲学社会科学优秀成果一等奖和二等奖多项。

内容提要：

研究背景：值此数字信息高度互联的数智时代，精准识别媒体情绪与金融风险的复杂演化机制，是实现系统性金融风险前瞻性治理，维护国家金融安全的重要基础。常用标量化表示能够描述已实现的情绪方向与风险水平，却难以同时保留多种媒体情绪可能状态和多种金融风险可能状态的共存、跨媒体和跨市场的非可分联合关系，以及全球重大事件情境下预期分歧调整与市场共识形成过程。基于2023—2025年中美英三国媒体53万余篇新闻报道以及六类金融市场1万多个日频数据，研究团队结合量子概率的“状态—观测”结构，对称构造媒体情绪和金融风险的量子叠加效应、量子纠缠效应与量子观测效应模型，研究媒体情绪观测经预期条件变化影响系统性金融风险演化的机制及其治理识别。研究发现：全球重大事件冲击下，媒体情绪和金融风险均呈现量子叠加、量子纠缠和量子观测效应；同窗比较表明，量子表示能够在媒体端和风险端补充经典关系向量未充分保留的状态重组信息。机制检验揭示，媒体情绪观测推动以公开信息预期分歧表征的预期更新，并通过市场隐含预期的条件收敛引致风险状态稳定；这一机制在国家与跨国尺度呈现不同吸收时序，并受不同国家媒体来源、新闻主题类别和金融市场类型的共同约束。

本讲座将围绕上述问题分享团队最新研究成果：该研究进而将系统性金融风险治理由单一总体压力下降重构拓展为联合状态恢复、跨市场关系压缩与总体压力衰减的三维治理识别；十二项全球重大事件中多数获得多维复合治理识别，表明冲击吸收具有多路径和条件性。上述发现揭示了“媒体情绪观测—预期条件收敛—风险状态稳定”的系统性金融风险治理机制，并以“未发识险—关联辨险—有序观测—条件收敛”的思路逻辑深化风险治理理论，为构建中国特色金融风险治理体系，运用量子科技服务国家金融安全战略提供新的理论支撑与经验证据。