Corporate government Connections and Value Appropriation in Buyer-Supplier Relationships: Evidence from U.S. Firms企业政府联系与买卖双方关系中的价值攫取——来自美国企业的证据

光华讲坛——社会名流与企业家论坛第6856期

主题：Corporate government Connections and Value Appropriation in Buyer-Supplier Relationships: Evidence from U.S. Firms企业政府联系与买卖双方关系中的价值攫取——来自美国企业的证据

主讲人：香港理工大学 王熹助理教授

主持人：会计学院 李彦副教授

时间：12月18日10:00-11:30

地点：柳林校区诚正楼650

主办单位：会计学院 科研处

主讲人简介：

王熹获佛罗里达大学会计博士学位，目前是香港理工大学会计与金融学院助理教授。王教授的研究曾在TAR、MS、JAPP等国际顶级期刊上发表。王教授的研究兴趣覆盖财务报告与信息披露选择、文本分析与机器学习、供应链等领域。

内容提要：

This lecture adopts a value-based framework to explore how corporate government connections influence buyer-supplier relationships. We argue that a firm’s government connections enhance its outside options, thereby improving its ability to capture value vis-à-vis given transactional partners. We quantify the value appropriated by a supplier by examining the trade credit it extends to buyers. We manually extracted buyer-supplier pair-level trade credit data for publicly listed U.S. firms over 17 years, from 2003 through 2019. We find that an increase in a supplier’s government connections decreases the trade credit it extends to buyers, particularly to financially riskier buyers and those with whom the supplier has a shorter history of transactions. The study reveals the benefits of government connections in enhancing firms’ value appropriation within their supply chain.

本次讲座介绍了价值框架下企业政府联系对买卖双方关系的影响。我们认为，企业的政府关系提升了其外部选择权，从而增强了其在与特定交易伙伴互动时获取价值的能力。我们通过检验供应商向买方提供的商业信用额度，量化供应商所获取的价值。我们手动收集了2003年至2019年间美国上市公司买卖双方的商业信用额度数据。研究发现，供应商的政府联系增强会减少其向买方提供的商业信用额度，尤其是对财务风险较高的买方以及与供应商交易历史较短的买方。该研究揭示了政府联系在提升企业供应链价值获取方面的益处。