Enhancing Investor Engagement with AI-Summarized Disclosures AI赋能上市公司与投资者互动沟通

光华讲坛——社会名流与企业家论坛第6689期

主题：Enhancing Investor Engagement with AI-Summarized DisclosuresAI赋能上市公司与投资者互动沟通

主讲人：西南财经大学 会计学院 易阳副教授

主持人：西南财经大学 会计学院 代婧副教授

时间：12月20日10:00-11:30

会议地点：柳林校区诚正楼650

主办单位：习近平经济思想研究院（新时代中国特色财务与会计理论创新与方法体系研究团队） 会计学院 科研处

主讲人简介：

易阳，西南财经大学会计学院副教授，副院长，博士生导师，财政部高层次财会人才素质提升工程入选者。研究领域为中国特色制度、会计与治理问题，已在《世界经济》《会计研究》《南开管理评论》Nature旗下期刊Humanities & Social Sciences Communications，Journal of Comparative Economics，Corporate Governance: An International Review, 等国内外权威期刊发表中国特色制度、会计与治理的跨学科研究二十余篇，研究成果被联合国世界卫生组织（WHO）收录转印，兼职国家自然科学基金匿名评审专家，《管理世界》、《会计研究》等权威期刊审稿人。

内容简介：我们开展了一项实地实验，在虚拟电话会议期间为投资者提供由人工智能生成的年报摘要。我们发现，为投资者提供年报摘要会提高他们在电话会议期间的参与度。与对照组公司相比，收到人工智能生成摘要的实验组公司投资者提问数量增加了46%。投资者向实验组公司提出的问题内容与摘要中呈现的主题更为契合。实验组公司收到的问题更有可能来自经验较少的投资者。这些摘要促使管理层给出篇幅更长、内容更详细的回答。研究结果表明，人工智能生成的摘要能够为投资者与管理层之间更活跃的对话提供焦点，从而提升投资者的参与度。

We conduct a field experiment where we provide investors with an AI-generated summary of annual reports during virtual conference calls. We find that providing investors with annual report summaries increases investor participation during the calls. Treatment firms with AI-generated summaries experience a 46% increase in the number of investor questions, relative to control firms. The content of investors' questions directed toward the treatment firms is more aligned with the topics presented in the summaries. The treatment firms’ questions are more likely to come from less experienced investors. The summaries lead management to provide longer and more detailed answers. The findings suggest that AI-generated summaries can lead to greater investor engagement by providing focal points for more vibrant conversations with management.